【观点】招商证券看好存储行业AI驱动超级周期，建议关注兴福电子等产业链

招商证券发布研报指出，存储行业进入由AI驱动的结构性超级周期，26Q1全球存储公司业绩齐创历史新高，供需紧缺有望延续至2027年甚至更久。

需求端AI推理驱动存储全栈式需求结构性激增，定制化趋势或削弱行业周期属性；供给端26年原厂资本开支虽增长，但HBM挤占下DRAM/NAND实际新增有效供给非常有限；价格端现货短期扰动不改合约价上行趋势，二季度NAND合约价涨幅领先DRAM。

投资建议关注存储产业链公司，包括海外存储、国内模组、利基存储和上游设备/材料等环节，其中材料环节提及兴福电子。