科威尔三季报Q3业绩增长 布局AI氢能

科威尔2025年10月17日发布三季报，前三季度营收3.7亿元同比降2.0%，归母净利润0.5亿同比降0.1%；Q3营收1.5亿同环比增17.9%/23.8%，归母净利润0.2亿同环比增110.4%/94.1%，业绩符合预期，测试电源业务增长超预期但氢能业务不及预期。前三季度毛利率同比降8.2pcts，净利率微升0.4pct，销售费用率减少较多，研发费用率略有下降。公司AI测试电源获小批量订单并推进头部客户导入，氢能行业获国家战略支持有望景气提升，机构维持增持评级。