【观点】中航证券看好科威尔AI测试电源与主业修复前景

中航证券发布研报认为，科威尔布局AI服务器电源测试赛道，产品已覆盖多种数据中心电源测试需求，并已向头部厂商送样验证，部分实现订单落地，具备国产替代卡位优势。传统主业方面，2026年一季度毛利率回升明显，盈利修复趋势已明确。此外，公司股权激励落地，深度绑定核心团队，前期市场对治理层面的担忧得以消除。