【观点】海目星业绩拐点确认，多极驱动成长逻辑跃迁

海目星发布2025年年度报告和2026年一季报，2025年归母净利润为-8.8亿元，但2026年一季度营收和净利润同比分别增长144.36%和113.35%，释放出业绩拐点确认的强烈信号。

公司战略布局AI算力芯片、光通信和固态电池等黄金赛道，研发投入占比高，技术领先，如自研绿光激光低热输入焊接技术突破超薄VC均热板密封难题。

订单方面，2026年前三个月新签订单超30亿元，在手订单总额超百亿元创历史新高，为2026年业绩兑现提供高确定性。

成长逻辑已跃迁，以AI算力设备、光通信、固态电池为核心增长极，打开成长天花板。