航材股份迎军贸订单爆发！新材料细分领域成军工突围先锋

军工板块2024年整体业绩下滑，营收同比降12.85%，净利润同比降45.03%，2025年一季度延续颓势。但上游新材料、信息化等细分领域订单出现好转迹象，尤其是军贸业务因印巴局势催化表现突出。航材股份作为航空材料供应商，受益于中国对巴基斯坦军贸出口占比高（63.02%），且巴方进口依赖度达81.15%，克什米尔冲突可能推动军贸需求。部分航天、导弹细分领域企业订单已现放量，但整体板块仍处于业绩修复左侧，投资需关注事件驱动型机会。