航材股份年报增长乏力一季度双降，21亿国际大单能否扭转颓势？

航材股份2024年营收29.32亿元（+5%），净利润5.81亿元（+1%），主要客户（航空工业、中国航发、航天科工）收入增长显著。分产品看，基础材料收入下滑8%，航空成品件增9%，非航空成品件增45%，加工服务暴增97%。2025Q1营收6.53亿元（-4%）、净利润1.35亿元（-9%）。毛利率下降1.91个百分点至29.64%，因产品结构变化，但费用控制良好（四费率仅微升0.34%）。公司签下21亿国际长单（2025-2030年），拓展民机与低空经济领域，2025年目标营收增长2%-10%、净利润同步增长。分析师维持“买入”评级，但提示市场需求与价格波动风险。