【观点】行业回调后风险收益比改善与下半年展望

中航证券发布军工材料行业月报，分析了7月行情回调原因，认为是市场情绪、交易拥挤及对业绩担忧所致，但快速回调后，部分优质公司的风险收益比已得到改善。报告从商业航天、C919高原型首飞、传统军工需求修复三个维度阐述了行业机遇，认为行业正从主题预期驱动转入业绩验证阶段，短期震荡分化，但中长期成长空间打开。报告对2026下半年行业进行了展望，看好传统军工修复、“大军工”新增量、军贸等方向，并关注成本控制、增材制造及MLCC上游材料等趋势。