【观点】净利降近两成，但海外业务成关键增长点

航材股份2026上半年归母净利润同比下降17.69%，主要受产品价格下行、业务结构变化、原材料成本上升及汇率波动影响。公司航空成品件收入保持增长，其中境外收入同比大幅增长44.01%，成为阶段性亮点。作为中国航发旗下航空材料唯一上市平台，券商研报认为其民机后市场、燃气轮机、低空经济及海外业务有望构成第二增长曲线。