吉贝尔一季报增收不增利，净利率下滑引关注

吉贝尔2025年一季报显示，公司营收2.02亿元同比增长3.9%，但归母净利润4953万元同比下降5.68%，出现增收不增利现象。毛利率微增0.11%至89.57%，但净利率下降9.22个百分点至24.5%。三费合计1.13亿元，占营收比例升至55.93%，销售费用率攀升显著。每股经营性现金流同比暴跌49.07%，应收账款占利润比例达116.71%。ROIC仅为10.19%，上市5年分红率不足30%，存在重融资轻分红嫌疑。