孚能科技固态电池量产加速 目标价上调至20.49元

孚能科技作为软包电池龙头，其固态电池技术进展显著。公司预计2025年推出第一代硫化物全固态电池，能量密度达400Wh/kg，2026年实现装车并建成0.2GWh中试线，2027年产能达GWh级别。半固态电池已商业化，成本仅比液态电池高5-10%，2025年底产能将达54GWh。虽下调2025-2026年盈利预测，但因SPS新产品竞争力提升，目标价上调至20.49元，维持增持评级。与阿联酋企业签订10亿元eVTOL电池采购协议。