信宇人2025中报业绩双降 三费高企研发推进

信宇人发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入8647.66万元同比下降45.57%，归母净利润-7240.64万元同比下降70.96%；第二季度营业总收入3155.71万元同比下降70.24%，归母净利润-4654.11万元同比下降236.13%。三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达116.48%，毛利率6.21%同比减55.09%，净利率-87.86%同比减221.54%，三费占营收比41.33%同比增111.16%，每股净资产7.36元同比减15.94%，每股经营性现金流0.29元同比增213.76%，每股收益-0.76元同比减76.74%。业务评价显示公司产品附加值不高，上市以来中位数ROIC为7.58%投资回报一般，亏损年份2次，生意模式较脆弱。财报体检建议关注现金流（货币资金/流动负债23.38%）和财务费用（近3年经营活动现金流净额均值为负）。此外，公司干法电极设备样机试制成功正处调试验证阶段，与头部客户有初步技术交流；卤化物固态电解质样品试制完成，离子电导率略高于10-3，电化学窗口宽、稳定性好、成本低，下半年推进性能改进及客户验证；亚微新材OC光学胶水和胶带保持稳定合作，Mini LED封装材料向主流厂商出货，Micro LED巨量转移薄膜已有1家客户小批量量产、1家中试、数家测试，水汽阻隔膜向柔性钙钛矿厂商出货实现突破，磁性材料涂布配合客户研发中。