【观点】亚辉龙一季度业绩亮眼，海外业务与研发驱动成长

文章分析医疗器械行业调整后迎来复苏曙光，IV辉龙2026年一季度归母净利润同比增长76.89%至1795.07万元，增速在国产化学发光五虎中位列第一，印证行业业绩底预期。

海外业务持续快速增长，2026年一季度收入增长17.21%，结构转向“高速机型高值试剂”高质量模式，毛利率提升至66.09%，装机正稳步转化为试剂消耗。国金证券判断IVD集采影响消退，国产替代加速，亚辉龙凭借技术平台和渠道优势成为核心受益标的。研发投入保持高强度，特色诊断领域构建差异化壁垒，支撑长期成长。