西南证券—机械设备行业通用设备月报（1201~1231）：需求继续磨底，重视结构性机会—250105

12月制造业PMI为50.1%，显示需求修复仍不稳固，通用设备订单改善弹性有限。机床行业景气度存在结构性差异，头部企业业绩逐步见底。12月机床板块平均跌幅为-0.7%，但中长期建议积极布局机床等细分领域。11月金属切削机床产量同比增长10.5%，日本机床订单额同比增长3.0%。