安杰思2024年业绩亮眼 国内外双轮驱动维持买入评级

安杰思2024年实现营收6.37亿元，同比增长25.14%，净利润2.93亿元，同比增长35.06%，毛利率和净利率均提升。分业务看，GI类产品、EMR/ESD类产品及ERCP类产品收入均增长显著。海外市场营收占比52.33%，同比增长36.19%，自有品牌销售占比近30%，海外本地化运营加速。国内覆盖2400家医院，三甲医院合作渠道增加，但收入增速放缓至14.63%。分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级，看好新产品上市及海外高增长潜力。