煜德投资调研安杰思：研发投入大增 多产品注册推进

知名私募煜德投资近期调研了安杰思。安杰思2025年上半年受中美贸易关税影响，北美洲销售收入下降，但对全年目标保持信心。研发费用同比增长90.73%，主要用于杭安医学诊疗设备研发，复用软性内镜进入注册阶段。国内销售毛利率降至67.58%，因止血夹受集采影响，但国内销售收入增长10.5%。ERCP系列产品快速放量，单极ESD产品已在250余家医院试用，自有品牌销售占比提升。泰国生产基地推进，中低端耗材将集中泰国生产。欧洲、亚洲、南美市场收入增长，多款产品注册中。