芯动联科获机构中性评级，IMU业务成新增长点

天风证券发布芯动联科研究报告，首次覆盖给予中性评级。芯动联科是国内MEMS惯性传感器龙头，技术自主可控，2024年营收4.05亿元，净利润2.22亿元，毛利率超70%。其MEMS陀螺仪国内市占率达23.45%，IMU产品受益于低空经济、智能驾驶及人形机器人需求，2024年收入达2140万元。公司预计2025-2027年营收分别为6.19/8.60/11.84亿元，净利润3.39/4.59/6.04亿元，对应25年PE77倍。当前机构目标均价79.28元，但天风认为存在下游需求不及预期等风险。