上海合晶：中信证券股份有限公司关于上海合晶硅材料股份有限公司2025半年度持续督导跟踪报告

中信证券作为上海合晶硅材料股份有限公司的保荐人，发布了2025半年度持续督导跟踪报告。报告期内，公司营业收入同比增长15.26%，净利润同比增长23.86%，扣非净利润大幅增长42.15%，主要得益于行业景气度回升、下游需求回暖及产能利用率提升。公司研发投入同比增长19.09%，占营收比例达8.85%，持续推进12英寸外延片等关键技术的研发。未发现公司存在重大问题或重大违规事项，核心竞争力未发生重大不利变化，募集资金使用合规。但也提示了业绩下滑、毛利率波动、客户集中、境外收入占比高、12英寸硅片项目投入风险等多项潜在风险。