国金证券首予上海合晶买入评级 目标27.9元

国金证券首次覆盖上海合晶，给予买入评级及27.9元目标价；公司具备半导体硅外延片全流程生产能力，25H1营收6.25亿元（同比增15%）、归母净利润5971万元（同比增24%），海外收入占比86%；聚焦车规级等产品研发，坚持8寸引领12寸做大战略，24年IPO募资投向产能项目，预计新增12寸外延片年产能18万片；预测2025-2027年收入和净利稳步增长，看好其毛利率优势及产能释放带来的业绩增长