专家：2026年科技股将急剧分化，概念普涨逻辑难续

近日，中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生接受专访，对科技股特别是AI领域的发展趋势发表了观点。他认为2025年科技股的上涨主要是美国科技产业在A股上的映射，资本给予高估值的核心原因在于中国科技公司学习能力强、技术突破后产业应用迭代快。

展望2026年，黄付生预计科技股将出现急剧分化，2025年那种概念普涨的定价逻辑难以持续。资本将更看重公司在产品端、应用端的实际推出和落地情况。在讨论中，他以上纬新材（作为智元机器人概念股之一，2025年股价表现突出）为例，提及了资本市场重新定价这类公司的现象。

对于整个AI领域，黄付生认为科技泡沫会哺育人工智能新兴行业的发展，并指出后发公司的出现将压缩行业龙头估值，对整个科技板块估值水平的持续提升构成限制。