【观点】物理AI估值走在报表前，上纬新材高市值押注本体扩张预期

文章对物理AI产业链行情展开深度分析，指出资金正从大脑环节向传感器、本体等刚需环节扩散。上纬新材462亿元市值已把国产本体扩张的预期整体装入，这部分定价押注的是产能爬坡与订单曲线的斜率，而非已经发生的业绩。

在行业估值整体走在报表之前的背景下，本体厂商的成色最终要由定点公告、产线进度与机器人收入是否上表来裁决。