【观点】具身智能融资降温资本聚焦真订单，并购整合渐近

具身智能赛道投融资明显降温，业内观察到整体投融资量下降约50%，老股转让增多、估值下移，资本不再盲目追高，转而聚焦有真实落地场景和订单的产业链环节。

退出路径上，上市仍是多数企业首选，但IPO通道趋紧，并购整合被普遍视为另一条资本化路径，文中以智元机器人收购上纬新材等案例说明头部企业正通过资本运作提前布局。

受访人士判断，行业并购将逐步出现，具备核心部件优势或真实场景订单的企业更易成为收购标的。