关税升级加速国产替代 力合微跻身受益核心标的

天风证券电子团队报告指出，2025年4月美国对进口商品关税大幅上调，加速电子产业链区域化重构，本土替代窗口全面开启。模拟芯片、射频前端等美系主导领域国产化率提升空间大，力合微被列入建议关注标的。A股一季报显示半导体行业进入上行周期，消费电子回暖与AI算力需求形成基本面支撑，关税政策进一步强化国产替代逻辑。报告重点推荐模拟芯片、射频芯片、存储等周期弹性标的，以及本土制造与卡脖子技术突破方向。