【观点】力合微机构调研透露业绩与业务展望

公司披露2025年业绩预告，预计净利润1,700万元至2,200万元，同比下滑，主要受智能电网市场招标减少及研发投入增加影响。同时，非电网物联网业务收入增长超过30%，成为业务增长重要支撑。公司在电网市场以模组销售为主，毛利率稳中有升，得益于研发降本和供应链优化。

公司积极布局非电网领域，如智能家居、智慧酒店、智慧光伏等，并受益于国网“十五五”投资增长预期。未来将通过技术升级和潜在并购拓展新赛道，推动多赛道协同发展。