净利润腰斩但AI狂飙！券商首予买入评级，新致软件能否逆袭？

山西证券研报显示，新致软件2024年收入19.95亿元，同比增长18.57%，但归母净利润仅0.08亿元，同比暴跌88.21%，扣非净利润亏损0.04亿元。净利润下滑主因包括股权激励费用、可转债利息计提及银行客户IT预算缩减。保险和企服业务增长显著，银行收入承压。AI布局方面，公司推出98B大模型，AI产品落地数十家保险及车企，算力一体机订单超百台。2025年Q1毛利率回升，合同负债增长反映订单充足。分析师首次覆盖给予“买入-A”评级，但提示AI商业化、宏观经济、竞争及人力成本风险。