泰凌微上半年业绩大增并收购磐启微强化物联网布局

泰凌微2025年上半年实现营业收入5.03亿元，同比增长37.72%；归母净利润1.01亿元，同比增长274.58%；扣非归母净利润0.93亿元，同比增长257.53%。第二季度营业收入2.73亿元，同比增长33.97%，环比增长18.86%；归母净利润0.65亿元，同比增长108.23%，环比增长83.03%；扣非归母净利润0.59亿元，同比增长90.45%，环比增长73.00%。公司各产品线收入均增长，多模和音频产品线增幅明显，低功耗蓝牙产品线收入增幅较大；新推出的端侧AI芯片已规模量产，第二季度销售达千万元规模，Matter芯片在海外智能家居批量出货，蓝牙6.0芯片在全球一线客户大批量生产，WiFi—6多模芯片批量出货。上半年毛利率50.61%，主要因高毛利产品销售占比提升、产品结构优化及规模效应。此外，公司拟收购磐启微100%股权，磐启微在低功耗蓝牙、Sub—1G频段、5G—A无源蜂窝物联网领域有技术和产品优势，与公司业务协同，将扩充物联网解决方案，提升综合竞争力。机构上调公司2025—2027年营收和归母净利润预测，维持“买入”评级。