民生证券：“猫箱”APP未来优化有望进一步强化AI玩具情感陪护逻辑

民生证券发布研报，探讨AI情感大模型的发展及其对相关产业的影响。报告指出，搭载情感大模型的AI玩具和APP（如“猫箱”）有望优化用户体验，并利好品牌商、方案商及代工厂。豆包的情感大模型发布，将补足语音交互短板，进一步强化AI玩具的情感陪护功能。建议关注相关硬件供应链公司，包括泰凌微等。风险提示包括大模型发展不及预期、AI玩具销量不达预期及隐私安全问题。