国防军工板块复苏信号显现，司南导航列入低空经济潜力标的

2024年国防军工板块整体营收和净利润同比下滑，但上游军工电子被动元器件在2025年一季度率先实现营收增长并进入补库存阶段。2025年作为‘十四五’收官年，军工板块有望开启盈利能力修复，导弹等细分赛道订单增长显著。投资建议中明确将司南导航列为低空经济领域潜力标的，提示其在军民融合新质生产力方向的布局价值。