长城证券—新相微—688593—价格调整研发费用增加致利润承压，关注公司新品市场渠道拓展—250120

新相微发布2024年度业绩预告，预计归母净利润800至1000万元，同比下降70.95%—63.69%，扣非净利润为负。尽管Q4归母净利润同比增长显著，但全年利润承压。主要原因是行业竞争加剧和研发费用增加。北京电控领导董永生担任副董事长，强化产业链协同效应。公司新一代AMOLED及大尺寸面板显示驱动芯片新产品陆续放量，有望成为新的业绩增长点。上调至‘买入’评级，预计2024—2026年EPS分别为0.02元、0.28元、0.44元。