正帆科技2024年业绩爆发式增长，OPEX与半导体双引擎驱动未来可期

正帆科技2024年营收54.69亿元，同比增长42.63%，归母净利润5.28亿元，同比增长31.50%，扣非净利润4.88亿元，增长43.8%；2025Q1营收6.77亿元，同比增长14.94%，归母净利润0.34亿元，增长38.23%，扣非净利润0.25亿元，增长50.77%。OPEX业务收入增长58.5%，占比提升至31%，半导体业务占比达50.8%，新能源等新兴市场贡献11.5%收入。股权激励计划覆盖核心团队，存续期84个月。投资机构下调2025-2026年盈利预测但维持“买入”评级。