【观点】光伏行业挑战与细分机会分析

政策促进人工智能与能源双向赋能，推动算电协同一体化发展，对新型储能系统、构网型逆变器等产业链形成需求增量。但光伏行业面临国内外新增装机规模下行、产业链价格疲软、企业库存高企等挑战，行业已处寒冬。投资建议关注景气度较好的储能逆变器领域及太空光伏核心环节材料和设备头部公司。

风险提示包括全球光伏装机增速放缓、国际贸易摩擦及产能过剩等风险。