关税靴子悬顶，多晶硅博弈加剧，天合光能何去何从？

国务院宣布自2025年4月起将对原产于美国的进口商品加征关税税率从34%提升至84%，可能影响光伏行业供应链成本。多晶硅现货价格持稳，下游需求改善，行业处于去产能周期，头部企业集中度提升，但近期价格受消息面冲击小幅下跌。投资建议指出多晶硅短期震荡，中长期看涨，但需警惕政策与复产风险。