多晶硅期货震荡反弹，库存下降或重塑天合光能成本格局

多晶硅期货主力合约2506当日先跌后涨，收盘价上涨1.35%，现货价格持稳但成交清淡。多晶硅库存环比下降2.87%，硅片库存减少4.86%，供给端因行业限产维持低位，内蒙古产线复产对市场影响有限。需求端4月组件排产60GW，但预计5月上旬将减产。策略上关注06合约交割博弈，风险包括供需变化及政策扰动。