晶科盈利崩盘 vs 天合稳中求进！光伏技术路线战白热化，谁将笑到最后？

晶科能源2024年净利润0.99亿元，2025年Q1亏损13.9亿元，业绩下滑主因低价订单策略及TopCon技术同质化。天合光能采取控量保利策略，2025年Q1毛利率修复至6.61%，在保持市占率同时注重盈利平衡。光伏技术路线竞争加剧，TopCon面临BC、HJT等技术冲击，天合在HJT领域布局可能带来长期优势。