多晶硅价格强势反弹叠加政策预期 光伏产业链成本压力与市场情绪博弈加剧

2025年7月2日，多晶硅主力合约上涨4.12%，国际工业硅期货同步走高。主要原因为：1.焦煤价格上涨推高工业硅成本，工业硅与多晶硅价格相关系数达0.95，形成成本传导；2.市场传闻光伏限价政策叠加发改委巡查，引发做多情绪，N型多晶硅现货升水期货5.6%；3.新疆减产致工业硅产量环比降24.6%，西南地区复产不及预期，多晶硅周产量减少900吨，行业库存高企但价格跌破现金成本触发减产；4.工业硅仓单减少、月差结构变化及程序化交易推动技术性上涨。