天合光能半年报业绩承压 储能技术双亮点

天合光能披露2025年半年报，上半年实现营业收入310.6亿元，同比下滑27.7%；归母净利润-29.2亿元，同比下滑654.5%。组件出货量超32GW，较去年同期变化不大；分布式系统销售量约1.5GW，同比下滑53%；支架出货约3.5GW，同比增长9%；储能板块出货约1.7GWh，与去年同期持平。业绩下滑主要受行业周期影响，光伏行业面临供需失衡及市场竞争加剧，组件价格持续下降。储能板块全年目标实现8GWh以上出货，随着海外订单占比提升及规模经济效应，盈利能力稳中向好。技术方面，公司自主研发的210mm半片工业级钙钛矿/晶体硅两端叠层太阳电池效率先后创31.1%、32.2%世界纪录，实验室叠层组件效率达30.6%。最近90天内8家机构给出评级，买入7家，增持1家，机构目标均价为17.0。