光伏反内卷见效，产业链修复利好天合光能

光伏行业反内卷已取得一定积极成效，第三季度主链上游环节预计显著减亏。

后续重点关注供给侧硅料收储平台落地及产业链限产措施，以及需求侧“十五五”光伏装机需求支撑、出口退税取消及严禁低于成本价销售要求的执行。

在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升。具备阿尔法的标的在行业贝塔修复中具备更大弹性，受益标的中包含天合光能。