【观点】储能行业分析：天合光能财务与出海表现

标普信评发布储能行业深度分析，指出行业正从政策驱动转向市场驱动，竞争加剧但增长动能强劲。天合光能作为样本企业之一，在储能系统集成领域有所布局，资本开支处于20-80亿元区间，但财务杠杆水平偏高。同时，公司出海取得进展，如在智利完成1.2GWh项目交付。分析认为，储能行业未来在于绑定AI算力需求、构建多元收益和核心技术壁垒，出海是关键路径但面临政策壁垒。