【观点】天合光能2025年巨亏70亿，行业深度调整

2025年光伏行业年报显示全行业营收普遍萎缩，主产业链陷入巨额亏损。天合光能亏损70.31亿元，同比大跌106.06%，成为亏损重灾区之一。

行业呈现极端分化格局，辅材与逆变器企业勉力支撑，但整体关键词是产能出清与利润重构，行业竞争已到极限，期待筑底好转。