【观点】摩根大通转选择性乐观，光伏2026年或迎周期筑底

摩根大通8月3日研报将中国光伏板块看法转向“选择性乐观”，认为板块年初以来跌幅较大、估值接近历史低位，下半年需求有望季节性复苏，叠加行业主动停产安排，光伏玻璃供需前景改善。产能出清提速与估值低位成为当前光伏板块的核心逻辑。

国内政策方面，价格合规指导活动召开，三项强制性国家标准细则公开，华安证券预计有望清退20%-30%的行业落后产能，加速行业出清；华安证券判断2026年国内光伏装机或成为本轮周期筑底年，2027年有望迎来边际修复。