恒玄科技半年报业绩大增 新客户新芯片落地

恒玄科技发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入19.38亿元，同比增长26.58%；归母净利润3.05亿元，同比增长106.45%；扣非归母净利润2.84亿元，同比增加153.37%。其中二季度实现收入9.44亿元，同比增长7.48%，环比下降5.09%；归母净利润1.14亿元，同比下降4.79%，环比下降40.02%。上半年研发费用3.95亿元，研发工程费用同比增加约0.65亿元，毛利率环比改善，二季度毛利率达40.12%，环比提升1.67个百分点。公司发布2025年限制性股票激励计划，拟授予不超过23.08万股给技术及业务骨干，授予价格每股150元，业绩考核目标为2025-2028年营收较2022-2024三年营收均值增长不低于45%/55%/65%/70%等。智能手表市场导入小天才、颂拓等新客户并量产，新一代芯片BES2800在TWS耳机、智能手表等终端广泛应用，BES2700、BES2800芯片在智能眼镜和无线麦克风项目量产落地，6000系列新一代异构SoC预计2026年上半年送样。分析师维持“优于大市”评级，预计2025-2027年归母净利润同比增长72.4%/38.2%/37.0%。