长城证券—恒玄科技—688608—营收、净利润创历史新高，端侧AI赋能可穿戴需求增长—250124

恒玄科技公布2024年年度业绩预告，预计营收32.43亿元~32.83亿元，同比增长49.02%~50.85%；归母净利润4.50亿元~4.70亿元，同比增长264.00%~280.18%；扣非净利润3.84亿元~4.04亿元，同比增长1,242.08%~1,311.98%。24Q4营收和净利润同比大幅增长，毛利率逐季改善，全年综合毛利率约34.70%。公司推出BES2800和BES2700系列智能可穿戴芯片，市占率提升，并持续高强度研发投入，保持SoC领域领先优势。AI大模型有望提升终端产品溢价能力，推动中高端市场发展。维持‘增持’评级。