威迈斯净利润腰斩式下滑？电驱放量拉低毛利，海外扩张成救命稻草

威迈斯2024年营收63.7亿元，同比增长15.39%，但归母净利润4.0亿元，同比下滑20.34%。2025Q1营收13.5亿元、净利润1.0亿元，同比分别下降1.02%和11.7%。车载电源业务营收增长3.53%，毛利率微增0.65个百分点；电驱系统业务营收暴增418%，但毛利率下降2.25个百分点。因电驱业务放量导致综合毛利率承压及研发投入增加，分析师下调2025-2026年盈利预测，但维持“买入”评级。公司获Stellantis集团等海外车企定点并启动泰国基地建设，海外拓展加速，但面临新能源车市竞争加剧等风险。