威迈斯2025中报业绩亮眼 券商维持买入评级

东吴证券发布威迈斯2025年中报点评，公司H1营收29.6亿元（同增6.8%），归母净利润2.7亿元（同增26.2%），毛利率20.7%（同增0.1pct），归母净利率9.2%（同增1.4pct）；其中Q2营收16.1亿元（同环比14.5%/18.7%），归母净利润1.7亿元（同环比68.8%/69.9%），毛利率23%（同环比1.1/5.1pct）。盈利提升主要受益于产能利用率提升、原材料降价、高功率产品出货占比增加，国内奇瑞、吉利等客户销量大幅增长。海外业务因结算方式调整短期收入下降，后续Stellantis、雷诺等客户有望推动增长。费用率下降1.2pct，经营性净现金流同增3369.2%。券商上调25-27年归母净利润预测至6.0/7.5/9.0亿元，维持买入评级，目标价54元。