【观点】威迈斯调研透露业绩改善与产品升级，客户群扩大助力未来增长

国泰基金调研显示，威迈斯2025年车载电源销量超264万台，归母净利润同比增长近40%，利润情况好转。2026年第一季度营收大致持平，但高功率与高电压产品销量提升，产品结构持续优化。公司客户群扩大，新增奇瑞汽车、东风汽车、零跑汽车等，800V产品收入占比有所提升，未来增长空间较好。境外收入因统计口径差异下滑，但境外毛利率较高，得益于样机投放和定制化订单。此外，公司通过股份回购注销优化股本结构，提升每股收益，与现金分红互补。