惠泰医疗2025上半年业绩增长，PFA产品快速放量

惠泰医疗发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入12.14亿元，同比增长21.26%；归母净利润4.25亿元，同比增长24.11%；扣非归母净利润4.11亿元，同比增长25.33%。第二季度营业收入6.50亿元，同比增长19.04%；归母净利润2.42亿元，同比增长19.56%；扣非归母净利润2.30亿元，同比增长20.41%。PFA产品方面，2025年2月磁定位线性及环形PFA导管上市，上半年累计完成PFA手术800余例，在多家头部中心完成准入。冠脉产品进入医院数同比增超18%，外周产品进入医院数同比增超20%，造影套件等产品份额提升。上半年综合毛利率同比增0.76pct至73.51%，费用率整体稳定。盈利预测2025-2027年营收、归母净利润均保持30%左右增速，维持“买入”评级。