惠泰医疗前三季度业绩稳增，维持买入评级

惠泰医疗发布2025年第三季度报告，前三季度营收18.67亿元同比增22.47%，归母净利润6.23亿元同比增18.02%；Q3营收6.54亿元同比增24.77%，归母净利润1.98亿元同比增6.77%，增速放缓系研发和销售费用升高。PFA业务今年手术量预计超5000例，推广团队超200人；冠脉、外周产品市占率稳步提升，渠道库存正常。前三季度毛利率73.19%同比微升，Q3费用率因电生理推广和研发投入上升。分析师预计2025-2027年营收和归母净利润持续增长，维持买入评级。