阳光诺和年报增收不增利，研发投入加码能否扭转颓势？

阳光诺和2024年报显示营收10.78亿元，同比增长15.7%，但归母净利润1.77亿元同比下降3.98%，扣非净利润下滑8.31%。Q4单季亏损0.35亿元，业绩承压。新签订单17.86亿元（+18.74%），存量订单32.73亿元（+27.57%）。临床试验业务增长41%，药学研究收入下滑。研发投入1.72亿元（+39%），自研管线推进中。券商将评级从“买入”下调至“增持”。