阳光诺和2025H1营收微增4.87% 研发投入持续高增

阳光诺和2024年营收增速15.70%，2025年上半年营收增速回落至4.87%，仍保持增长态势，其“仿创结合”的一体化服务模式显示出较强的抗周期能力。业务结构方面，药学研究服务和临床试验及生物分析服务占比不相上下，境外营收占比约等于0，高度依赖国内市场。研发投入方面，2024年研发费用同比大增39.02%至1.72亿元，2025年上半年继续保持10.39%的高增速，持续加大在创新药药学研发、复杂制剂技术平台等方向的投入，旨在从“服务型CRO”向“研发驱动型CRO”转型。