【观点】CXO行业复苏明确，阳光诺和获投资关注

全球生物医药投融资水平显著改善，2025年境外投融资额达1981亿美元，较2024年大幅提升57%，国内市场在BD催化下需求端呈现爆发式增长。

2026年CXO板块进入内外需共振、新分子赛道放量、订单与业绩逐季改善的新一轮复苏上行周期，行业基本面复苏动能坚实。

投资建议关注CXO板块相关公司，包括阳光诺和等，行业龙头整合趋势有望持续深化。