PVC短期反弹难掩长期产能压力 出口红利与新增产能博弈加剧

本周PVC开工率回升至80.3%，春检规模不及预期，需求未改善导致压力持续。短期受中美关税缓和提振，出口数据向好，但长期面临新增产能集中投放（2025年预计新增近300万吨）、库存高企及房地产低迷的压制。氯碱综合利润修复支撑PVC生产，但新增产能将加剧供应压力。PVC铺地制品对美出口占比较高，但新签订单转弱。综合来看，短期反弹但长期压力显著。